پژوهشهای حقوقی

پژوهشهای حقوقی

چهارچوب‌های نظارتی و پیامدهای حقوقی ادغام صرافی ارز مجازی با مؤسسات مالی و راهبرد بانکداری مجازی برای ارائه ارز مجازی

نوع مقاله : علمی- پژوهشی

نویسندگان
زهرا عاصف کبیری 1
مصطفی السان 2
امیرعباس بزرگمهر 1
مجتبی اصغریان 3
1 گروه حقوق خصوصی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 دانشیار، گروه حقوق تجارت بین‌الملل و حقوق مالکیت فکری و فضای مجازی، دانشکده حقوق، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
3 استادیار، گروه حقوق بین‌الملل، دانشکده حقوق و علوم سیاسی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران.
10.48300/jlr.2025.512645.2900
چکیده
مسیر فناوری مالی به سمتی در حال حرکت است که به همه اشخاص در سطح جهان، این امکان را بدهد که از ارزهای مجازی برای مبادلات خود استفاده کنند. واسطه‌های جدید ارز مجازی، صرافی‌های ارز رمزنگاری‌شده هستند که فضای ذخیره‌سازی آنلاین را برای این ارزها فراهم می‌کنند. مشارکت این ارائه‌دهندگان فناوری مالی جدید، در سیستم‌های پرداخت، تغییرات اساسی در اقتصاد جهانی ایجاد می‌کند. اما این واسطه‌های جدید بدون ایراد نیستند. با وجود این مؤسسات مالی به دلیل مزیت‌های صرافی‌های ارز رمزنگاری‌شده، ازجمله پرداخت‌های فراملی سریع و تسویه حساب‌ها با هزینه‌های بسیار پایین، برای ادغام مالی انگیزه‌های زیادی دارند. از این رو این تحقیق به شیوه کتابخانه‌ای و به صورت توصیفی ـ تحلیلی، درصدد آن است که بدون خدشه به فعالیت این تازه‌واردان، به بررسی حقوقی ادغام مالی و نحوه مدیریت برای بهره‌مندی از مزایای آن بپردازد. به‌علاوه نهاد نظارتی کارا، برای مدیریت بهتر ریسک‌های احتمالی ناشی از این ادغام تعیین گردد و با در نظر گرفتن سازکار مورد استفاده بانک‌های مجازی که ارزهای رمزنگاری‌شده را به‌عنوان بخشی از خدمات بانکداری دیجیتال خود ارائه می‌کنند، بتوان نوع جدیدی از تجربه رمزنگاری را به کاربران عرضه کرد. مشخص شد که باوجود اقدامات نظارتی ملی، منطقه‌ای و جهانی درخصوص ارزهای مجازی، چهارچوب نظارتی یکپارچه‌ای در سطح ملی و جهانی هنوز تدوین نشده است و اگرچه مقررات MICA تغییر قابل توجهی در فضای نظارتی بازار ارزهای مجازی ایجاد کرده است، اما بخش‌های مهمی از اکوسیستم ارزهای مجازی وجود دارند که توسط آن پوشش داده نشده‌اند.
کلیدواژه‌ها
صرافی ارز مجازی
ادغام مالی
سازمان خودتنظیم‌گر
نهاد نظارتی بین‌المللی
میکا
بانک مجازی

عنوان مقاله English

Regulatory Frameworks and Legal Implications of Cryptocurrency Exchange Integration with Financial Institutions: Strategies for Virtual Banking Services

نویسندگان English

Zahra Asef Kabiri 1
Mostafa Elsan 2
Amir Abbas Bozorgmehr 1
Mojtaba Asgharian 3
1 Department of Private Law, NT.C., Islamic Azad University, Tehran, Iran.
2 Associate Professor, Department of International Trade Law and Intellectual Property Law and Cyberspace, Faculty of Law, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran.
3 Assistant Professor, Department of International Law, Faculty of Law and Political Science, Kharazmi University, Tehran, Iran.
چکیده English

Financial technology is evolving toward a model that enables individuals worldwide to use virtual currencies for transactions. New virtual currency intermediaries, namely cryptocurrency exchanges, provide online storage facilities and platforms for the purchase, sale, and transfer of such assets. The participation of these emerging financial technology providers in payment systems may bring fundamental changes to the global financial ecosystem. Nevertheless, these intermediaries are not without challenges. Financial institutions are increasingly motivated to integrate with cryptocurrency exchanges due to their potential advantages, including rapid cross-border payments and low-cost settlement mechanisms. This study, employing a descriptive-analytical method based on library research, examines the legal dimensions of financial integration with cryptocurrency exchanges and the mechanisms required to manage such integration while preserving innovation and avoiding unnecessary restrictions on these emerging actors. It further seeks to identify an effective supervisory authority capable of managing the potential risks arising from such integration and, by examining the models adopted by virtual banks that incorporate cryptocurrencies into their digital banking services, explores the possibility of providing users with a new form of cryptocurrency-based financial experience. The findings demonstrate that despite national, regional, and international regulatory initiatives concerning virtual currencies, a unified regulatory framework has not yet been established at either the national or global level. Although the Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) has significantly transformed the regulatory landscape of crypto-asset markets within the European Union, important segments of the cryptocurrency ecosystem remain outside its scope.

کلیدواژه‌ها English

Cryptocurrency Exchange
Financial Integration
Self-Regulatory Organization
International Supervisory Authority
MiCA
Virtual Bank
الف) منابع فارسی
- تنظیم کمیسیون اروپا. (1401). دستورالعمل خدمات پرداخت 2. مترجم محمد رهبان. تهران: نشر راه‌پرداخت.
- خواجوی، اصغر، سید مرتضی قاسم زاده و کوروش جعفرپور. (1402). تحلیل حقوقی تحلیل حقوقی مسئولیت استخراج‌گران و صرافی‌های رمز ارز. فصلنامه تحقیقات حقوق خصوصی و کیفری، (56).
DOI: 10.30495/jlap.2023.73956.1723
- رحمانی، امیر و سعیده باباجانی محمد. (1400). تأثیر ارزهای دیجیتال بر اقتصاد ایران، فرصت‌ها و چالش‌ها. اکتشاف و پردازش هوشمند دانش، 1(1).
Doi: 10.30508/kdip.2021.138776
- شات، دان. (1394). بانکداری مجازی راهنمای نوآوری و مشارکت. مترجم احسان روحی. تهران: ناشر نشر من.
- عاصف کبیری، زهرا، مصطفی السان و مهراب داراب‌پور. (1403). شخصیت استقلالی حقوقی و راهکارهای حفظ امنیت بانک‌های مجازی. پژوهشهای حقوق مالی و اقتصادی، 1) 1(.
Doi: 10.48300/jfel.2024.452421.1027
ب) منابع انگلیسی
- Animashaun, Sijuade. (2019). Regulating Virtual Currency Payment Systems. Cambridge Law Review, 4(2).
- Ayodeji, Damilola Christiana, Ifeoluwa Oyeyipo, Verlinda Attipoe, Ngozi Joan Isibor & Brenda Apiyo Mayienga. (2023). Analyzing the Challenges and Opportunities of Integrating Cryptocurrencies into Regulated Financial Markets. International Journal of Multidisciplinary Research and Growth Evaluation, (6). https://doi.org/10.54660/.IJMRGE.2023.4.6.1190-1196
- Bitcoin IRA. (2025). Can You Buy Bitcoin with Citibank?. https://bitcoinira.com/articles/can-you-buy-bitcoin-with-citibank (Accessed 14/1/2025)
- Bitpanda. (2023). Enabling 8 m+ users to gain access to crypto via N26. https://www.bitpanda.com/en/tech/n26-success-story# (Accessed 12, 2023)
- Cryptostudio. (2023). Crypto-Friendly Online Bank Comparison. https://www.cryptostudio.com/neo-banks (Accessed 12, 2023)
- Doyle, Nuala. (2023). Markets in crypto-assets (MICA) | EU framework. Availablet at: https://www.bsp.lu/lu/publications/newsletters-newsflashes/markets-crypto-assets-mica-eu-framework. (Accessed May 14, 2025)
- European Central Bank. (2019). Crypto-Assets: Implications for financial stability, monetary policy, and payments and market infrastructures. ECB Occasional Paper Series, (223). Availablet at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op223~3ce14e986c.en.pdf
- Frunzeti, Teodor & Alexandru-Cosmin Dumitru. (2024). Harmonizing Virtual Currency Use in the EU: The Evolution and Impact of MiCA Regulation. Land Forces Academy Review, 2(114). DOI:10.2478/raft-2024-0015
- Jackon, Galma. (2024). Cryptocurrency Adoption in Traditional Financial Markets in the United States. American Journal of Finance, 1. DOI:10.47672/ajf.1810.
- Kanu, David Hope. (2025). Regulation of Cryptocurrency and its Implication for Financial Stability. A Qualitative Analysis. International Journal of Economics, Business and Management Research. 9(4). doi.org/10.51505/IJEBMR.2025.9416.
- Kaur, Guneet. (2023). Centralized vs. decentralized crypto exchanges.  Availablet at: https:// cointelegraph.com/learn/articles/centralized-vs-decentralized-crypto-exchanges (Accessed 20/8/2024)
- Kayani, Umar & Fakhrul Hasan. (2024). Unveiling Cryptocurrency Impact on Financial Markets and Traditional Banking Systems: Lessons for Sustainable Blockchain and Interdisciplinary Collaborations. Journal of Risk Financial Manage, 2. DOI:10.3390/jrfm17020058.
- Liu, Guannan. (2023). The Development of Blockchain-Based Digital Currencies and Their Impact on the Global Financial System. Open Journal of Social Sciences, (12). DOI: 10.4236/jss.2024.1210018.
- Massad, Timothy G. & Howell E. Jackson. (2023). How to Improve Regulation of Crypto Today - Without Congressional Action and Make the Industry Pay For It. Hutchins Center Working Paper, (79). http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4365056
- Metzger, Alex. (2024). How to Buy Bitcoin with Barclays Bank. https://bitcourier.co.uk/blog/buy-bitcoin-barclays. (Accessed January 17, 2025)
- N26. (2023). Crypto. https://n26.com/en-eu/crypto (Accessed 12, 2023)
- Reiff, Nathan. (2024). Cryptocurrency Exchanges: What They Are and How to Choose. Availablet at: https://www.investopedia.com/tech/190-cryptocurrency-exchanges-so-how-choose/#toc-decentralized-exchanges (Accessed 12, 2023)
- Sharma, Dipti, Sovik Mukherjee, Renuka Deshmukh, RVS Praveen, Biswo Ranjan Mishra & Bhadrappa Haralayya. (2025). The Impact of Digital Currencies on Traditional Banking: A Comparative Study of Emerging Markets. European Economic Letters, 1.
- Zamira, Veizi & Rovena Bega. (2023). The Impact of Digital Currency in the Modern Economy. International Scientific and Practical Conference «Humanities and Social Sciences: Modern Trends in a Changing World». (Accessed May 14, 2025)
پژوهشهای حقوقی
دوره 25، شماره 66
تابستان 1405
صفحه 307-339